美股惊天反弹背后：640亿美元巨额买单

在经历了史上最差的圣诞节前夕的暴跌之后，美股在随后一个交易日便迎来了“圣诞老人反弹”，指数创出近十年来最大的单日收盘涨幅。

分析认为，送出这份圣诞大礼的大金主之一，很可能是养老金基金。还有人认为这主要是空头回补行情。

隔夜，道指史无前例地出现了超过1000点的收盘涨幅，上一次创纪录的收盘涨幅是08年10月13日的936.42点。标普500指数盘中涨4%，创出三年来最大盘中涨幅。纳指收盘狂涨5.89%。

创纪录的养老基金买单

彭博社的统计数据显示，昨日美股日内成交量达到95亿股，是此前四年12月26日当天平均成交的两倍还要多，但和所有交易日的日内平均值相比就只多了一点点。

对此，英国金融时报引述National Alliance Securities国际固定收益部门负责人Andrew Brenner的话解释称：“显然，今天出现了资产重新配置。在流动性处于年内较低水平之际，市场大幅波动不足为奇。”

美国金融博客Zerohedge猜测，来自美国企业养老金基金的640亿美元买入行动可能是促成美股暴力反弹的原因之一。

富国银行（Wells Fargo）近日表示，美国固定福利养老金基金需要在本季度及本年度末调整其债券投资组合，追加股票投资，以实现投资组合再平衡。

他们预计，这种养老基金年末调仓涉及到的资金量可能有大约640亿美元，是历史上规模最大的一次。

富国银行的养老金基金资产的试算资产负债表在四季度蒙受了14%的亏损，仅12月就跌了8.5%。相比之下，美国综合债券指数四季度涨了1.6%左右。因此，如果本季度末投资级企业债的期权调整价差（OAS）扩大近40个基点，那么养老基金的投资组合中债券资产和股票资产的表现差距将变得更大。

因此，为了进行季末投资组合再平衡，固定福利养老基金需要在年底前增加最多640亿美元的股票持仓。富国银行分析师Boris Rjavinski在报告中表示，养老金可能需要在美国大盘股和小盘股上分别增配350亿美元和210亿美元，对其他发达国家股票的资金配置规模可能只有90亿美元。