【投资学习】如何在投资中长期获得高回报

 【投资学习】如何在投资中长期获得高回报

初识投资: ? 一定要学投资（钱生钱获回报+培养理性与量化的智慧）； 投资的行为要围绕目的进行（定义并牢记投资目的+设定合理的投资目标）+选择合适的投资工具（投票+债券+不动产+风投+金融衍生品保险+重金属）+投资中必须的四点基本考量（回报+不同投资的风险+资金流动性+准入成本）；? 经济腾飞的三十年是投资高回报的时期+平稳后8%综合年回报已很高；? 夏普比率＝（投资回报－无风险回报）／波动性的标准差；夏普比率越高，回报越高风险越低；各国夏普比率排名：美国0.47>中国0.22>德国0.20>新兴市场0.16>全球股市0.16>法国0.08>日本0.06>英国0.05 投资为何有回报： 财富只有两个来源:掠夺(高福利吃白饭+买地+炒房； 此类投资仅能获利一次，因此不应错过)+创造（生产力发展创造的更多价值）；? 资本的作用是加速财富创造者的获利速度，因此资本理应获利； 从长期看，因经济是持续发展的，股市也是上涨的； 但股市的上涨与经济上涨不成线性关系的原因诸多，如：股市监管不力/政局不稳；? 美股比美国GDP上升快的原因：海外收益占比大+监管强且有严格的退市机制； 投资中的误区： 误区一：贵重金属是好投资（与人类创造财富没有关系+黄金年均产量超过全球平均GDP增长+原材料在产品价格中占比越来越低，而技术越来越高+实物黄金仅在特殊时期为避险工具）； 误区二：专业人士理财一定比自己做得好（专业人士的智慧/学识/信息/工具在复杂的市场反馈面前并不高明+与投资人有利益冲突：凭高额的管理费，长期看，基金经理们拿走的利润比投资人本身还多+市场顺应经济发展可自行调节，与专业意见无关）； 误区三：在股市上花时间研究得越多回报越高（因买卖都有手续费，越努力频繁操作，准入成本越高，回报越低； 长期持有增长率高的公司股票不动是最佳策略）； 误区四：只要有人买股票就会不断涨（追高是因相信后面仍有人会购买，但往往自己就是最后买入的那个人）； 误区五： 亏的股票，只要不卖就没损失（跌50%后需涨100%才能回到原价位+产业变迁可能使某些公司再也无法回到曾经的辉煌甚至最后死亡）； 误区六：一毛钱的股票很便宜（便宜不代表增长空间大，也可能跌没+除发行量外还需考虑盈利能力和成长率）； 其它：远离赌场（只要赌多了就没有赢家）+成功投资的关键不在于战术，而在于能够恪守规则 投资中的骗局： 骗局一、将赌博和投资相混淆（股票长期趋势跟随经济发展，但短期波动也是零和游戏+证券公司如同开赌场，通过无关投资者赢亏地两头抽水与鼓动频繁操作而更多获利+对赌游戏：油价低于100我付你3元，高于100你付我多余部分->将此合同做为油价100元以下的保险，5元卖给航空公司->净得2元）； 骗局二、庞氏骗局（抬高股价后抵压给银行获得贷款：拉高股价->抵压股票获贷款->用借款制造虚假繁荣或并购公司抬高股价->再抵压再贷款； 国家借新债还旧债：无能力偿还利息+经济无发展且新债卖不出去+新债不够还旧债； 互联网公司花钱买市场融资：赔钱卖货制造高营业额->以10倍营业额去融资->用融资钱再赔钱卖货制造更高营业额->再融资）； 骗局三：对敲（你以10元买我股票涨到12->我以12买回股票涨到14->你以14再买我股票涨到16->我再以16买回股票涨到18->待有人跟进接盘时借机兑现平仓脱身->跌至谷底时再次启动对敲；应对政策：大股东和高管半年内买卖本公司股票的利润归上市公司所有） 围绕目的配置资产： 为了长期稳定性的增值，投资效果主要取决于资产的配置而非哪一支股票的选择/哪一次投资机会的把握（全部资产压在一两支股票如同赌博风险过大+某一支股票占资产的比例特别小即使获利也影响不大+配置十几种股票总收益与指数基金相仿）； 瞎买股票还不如买指数基金； 想自己操作股票就要懂财报+公司法+证券法；可长期获得回报的傻瓜式操作方式---股市低迷时要有钱买股票，股市高涨时只取合理利润即脱身；? 投资六建议： 1. 大部分人不需考虑：风险投资/金融衍生品/高价值实物；? 2. 买房不但要看投资价值，更要看使用价值；? 3. 股票与指数基金，以及债券是长期看好的投资工具； 4. 只投资历史上表现比较好的指数基金，避开黑五类（长期不增长的小股票+差股票+题材股+次新股+伪成长股）+ 债券只选择国库券； 5. 根据收入情况、对风险的承受力和用钱的时间，按比例将资产分配到股票和债券中，如：股7债3；? 6. 若股票收益过高将股票与债券的配置比例由7:3变为8:2，需重新分配资产至7:3，反之，股市大跌后，也需抽债券钱买入股票，维持最初设定的比例，此种操作不易频繁，一年一次就够； 别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪 股市与债券的常识： 如何看待中国股市（不要玩小聪明，听消息炒作，而应以长期稳定增长为目标的长期定投，善长短期套利的中国庄家就没办法）； 为何GDP与股市增长不成线性关系（股市被高估或被低估都会相对GDP滞后反馈+股市长期看永远向上但可能长期甚至几年股价偏离其价值+有些国企上市公司股票仅小部分流通）；? 为何国库券是流动性好的投资（国库券在二级市场可随时买卖+价格取决于债券所支付的利率和当前新发行的同等期限债券的利率+债券的风险来自于国家的货币政策即利率）；? 如何将投资思维用于日常的思考：做事情要有明确的目的，不同的目的会采用不同的方法，而制定目标时不能好高骛远+ 需考虑回报和风险的比例，而不仅仅是回报本身+任何事情都有一个准入的成本，可通过减少更新次数控制此成本